交易已完成后，中信股份和中信資本在新的公司中將持有人共52%的控股權，凱雷和麥當勞分別持有人28%和20%的股權。參照中國報告網公布的《2017-2022年中國投資基金股權市場競爭態勢及發展策略分析報告》將近一年的麥當勞中國門店競標戰再一掉落帷幕。1月9日，中信集團旗下的中信股份、中信資本有限公司（下稱中信資本）、凱雷投資集團（下稱凱雷）和麥當勞牽頭宣告達成協議戰略合作并正式成立新的公司，后者將淪為麥當勞未來20年在中國內地和香港的主授權經營商。

新聞稿表明，新的公司將以最低20.8億美元（大約161.4億港元）的總對價并購麥當勞在中國內地和香港的業務。并購對價將部分以現金方式及部分向麥當勞發售新的公司之新股的方式承銷。交易已完成后，中信股份和中信資本在新的公司中將持有人共52%的控股權，凱雷和麥當勞分別持有人28%和20%的股權。

本次交易已完成后，麥當勞在中國內地和香港的1750多家直營餐廳將改以授權經營。新的公司的董事會成員將分別來自中信股份、中信資本、凱雷和麥當勞。

麥當勞現有的管理團隊不會維持恒定。中信資本董事長、首席執行官張懿宸將兼任新的公司的董事會主席。

凱雷投資集團董事總經理、亞洲收購團隊聯席主管楊向東將兼任新的公司的董事會副主席。針對此次戰略合作否意味著麥當勞解散中國的顧慮，麥當勞方面特別強調，“幾乎不是。中國市場是全球的快速增長引擎，麥當勞中國業務持續務實快速增長。今天所宣告的要求創建于我們對再行授權經營的允諾，并將加快本地所有權發展，構建更加很快的決策、更加較慢的自學和更加強有力的餐廳快速增長。

在現在的合作框架下，麥當勞全球將不會持有人新的合資公司20%的股份，充份指出麥當勞寄予厚望中國市場的發展前景，并期望了解參予到未來發展中?！毙侣劯宸Q之為，各方將充份利用自身的資源和優勢，更進一步發展麥當勞的業務，還包括開辦新的餐廳（尤其在三、四線城市）、提高現有餐廳的銷售額，以及在菜單創意、便利服務、數字化零售、店內等方面展開擴展提高。預計未來5年，將在中國內地和香港開辦1500多家新的餐廳。

麥當勞首席執行官史蒂夫伊斯特布魯克（Steve Easterbrook）回應：“中國內地及香港市場蘊含著極大商機。我們的合作伙伴業績出眾，對中國市場具有全面理解。各方聯手能更進一步提高競爭力，構建業務的快速增長，使麥當勞淪為中國內地和香港快餐業的領軍企業。

”隨著中國城市化的大大前進、中產階層的持續不斷擴大以及家庭農村居民收益的減少，國內消費領域快速增長很快。中國的就業人口小于美國和歐洲的總和，但中產階層的消費水平與發達國家比起仍有較小差距。

隨著農村居民收益的快速增長，中國居民在休閑娛樂和餐飲方面的消費將持續減少，而三、四線城市的市場潛力最為極大。因此，預計西式快餐市場仍將維持快速增長。麥當勞稱之為，新的公司的正式成立，將使得麥當勞在中國有更大的話語權，并可以更加慢決策，更加相似本地市場。

中信所享有的政府資源以及旗下所享有的地產網絡將協助麥當勞未來開辦更好新的門店。對于中信來說，此次交易是其布局消費領域所踏出的一步，是金融與實業較平衡發展戰略的又一措施。

中信股份（00267.HK）、中信資本有限公司同歸屬于中信集團。中信集團原名原中國國際信托投資公司，由榮毅仁于1979年創立；2002年體制改革，改名為中國中信集團公司，淪為國家許可投資機構。

2011年整體升格為國有獨資公司，改名為中國中信集團有限公司（全稱“中信集團”），并發動成立了中國中信股份有限公司（全稱“中信股份”）。2014年8月，中信集團將中信股份100%股權流經香港上市公司中信泰富，構建了境外整體上市。中信股份（00267.HK）是香港恒生指數僅次于成分股之一。

截至2015年12月31日，中信股份的總資產約港幣68033億元，營業收入為港幣4168億元，歸屬于普通股股東的凈利潤為港幣418億元。中信集團現發展淪為一家國有大型綜合性跨國企業集團，業務牽涉到金融、資源能源、生產、工程總承包、房地產和其他領域。

就在不久前，中信集團旗下淳信資本剛以9.5億元的價格并購了統一集團手中健力寶貿易的100%股權。中信股份董事長常振明回應：“中信享有獨有的平臺和非常豐富的資源，有信心更進一步挖出麥當勞的全方位價值。

更加最重要的是，此次合作是中信布局消費領域的一個較好機遇。麥當勞可觀的網絡和消費群體是不可多得的資源，將有助中信業務的未來發展?！弊鳛槿騼H次于的私人股權投資基金之一，通過此次投資，凱雷有機會與一個在中國享有極大市場份額和快速增長潛力的全球知名品牌合作。凱雷在全球的消費和零售領域享有很多運營經驗。

至2016年9月30日，凱雷投資集團早已在中國展開了近90項投資，股本投資金額逾70億美元。其在中國曾多次或正在持有人20多個消費零售領域的企業股權，還包括天喔國際、樂友、中漁集團、7天集團等，該公司還曾多次投資過巴貝拉餐飲等著名食品餐飲類公司。

張懿宸回應：“麥當勞在中國市場有很好的發展潛力。我們將和現有管理團隊以及還包括北京大城農業集團等眾多合作方密切合作，大大擴展和改良業務，以符合中國消費者的市場需求?！苯刂?016年底，麥當勞在中國內地的直營和授權經營餐廳多達2400家，在香港多達240家。首農集團是麥當勞在中國的老朋友，旗下國有乳企北京三元此前享有麥當勞北京公司50%的股權和廣州三元麥當勞25%的股權。

據報，該交易仍尚待涉及監管機構的審核，預計將于2017年年中已完成。麥當勞今年3月回應，將加快在中國的發展，計劃引入戰略投資者，同時班車投資者應當“有能力為市場展開投資、能讓業務快速增長，著眼將來”等條件。根據麥當勞當時的通報，它在中國內地、中國香港和韓國共計經營多達2800家餐廳，且大部分為直營。

消息爆出后，多家企業開始計劃“拿回”麥當勞中國授權經營權。華潤、貝恩、三胞集團、格林豪泰酒店、首旅股份、華彬集團等都先后與麥當勞中國爆出“緋聞”。麥當勞目前在中國的門店數量，相比之下高于競爭對手肯德基，后者在中國有多達5000家餐廳。

在福喜事件后，麥當勞在華業務受到壓制，業績快速增長力弱。麥當勞迫切希望引進中國市場的戰略投資者，來減緩在中國市場的擴展。根據麥當勞此前發布的計劃，未來5年，麥當勞中國計劃每年新開設大約250家餐廳。

將授權經營權出讓后，麥當勞將大大縮減成本，取得重復使用的授權經營權繳納額，以及持續性的權利金。此前媒體報道，權利金一般來說為年營業額的3%-5%。引進中國投資者也不利于集中風險。

除了宏觀經濟不欠佳外，外資企業的經營環境持續得到提高，各種成本的下降，大大多達了業務快速增長的速度。此前，百勝中國拆分獨立國家上市前，也引進了春華資本和螞蟻金服兩家中國股東。另一家連鎖快餐巨頭漢堡王日前也回應，他們也在找尋合適的中國投資者，“在中國不斷擴大投資，如果能有中國的資本參予，是不俗的自由選擇”。

交易已完成后，中信股份和中信資本在新的公司中將持有人共52%的控股權，凱雷和麥當勞分別持有人28%和20%的股權。

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